Les salaires nominaux au Japon n'ont augmenté que de 1 % en glissement annuel en mai 2025, marquant un troisième mois consécutif de décélération et restant bien en deçà des attentes du marché d'une augmentation de 2,4 %.
Il s'agit de la croissance la plus faible depuis mars 2024, principalement due à une chute de 18,7 % des paiements spéciaux (bonus).
Pendant ce temps, les salaires réels - ajustés pour l'inflation et un indicateur clé du pouvoir d'achat des consommateurs - ont baissé de 2,9 %, prolongeant leur déclin pour un cinquième mois consécutif et enregistrant la plus forte baisse depuis près de deux ans.
Les données salariales plus larges n'ont pas encore reflété les hausses de salaire record convenues lors des négociations salariales de printemps de cette année, de nombreuses petites entreprises non syndiquées étant plus lentes à mettre en œuvre des augmentations de salaire.
La croissance des salaires timide soulève de nouvelles inquiétudes quant aux perspectives économiques du Japon, notamment dans un contexte d'incertitude mondiale accrue suite aux nouveaux tarifs américains.
Cela complique également la trajectoire de normalisation de la politique de la Banque du Japon, les revenus réels stagnants risquant de freiner les dépenses des consommateurs et de bloquer la reprise économique plus large.