Le dollar canadien reste fort

Le dollar canadien s'est affaibli au-delà de 1,37 par dollar américain alors que le refroidissement du marché du travail domestique et les attentes changeantes en matière de politique monétaire mondiale ont redéfini les perspectives de la monnaie. Le marché du travail s'est détérioré en février avec une augmentation du taux de chômage à 6,7 % et une perte de 83 900 emplois, ce qui a signalé un refroidissement plus profond de l'économie domestique. Les ventes manufacturières ont également diminué de 3 % en janvier alors que l'activité industrielle fait face à des vents contraires dus à une demande plus faible. L'incertitude géopolitique au Moyen-Orient et la force du dollar américain continuent de peser sur le loonie. Les marchés s'ajustent désormais à un cycle d'assouplissement retardé de la Réserve fédérale, avec des baisses de taux repoussées vers septembre. Ce changement renforce l'avantage de rendement du dollar américain et laisse le loonie vulnérable à une volatilité supplémentaire alors que les investisseurs privilégient la stabilité relative des États-Unis.

Le dollar canadien s'est affaibli au-delà de 1,36 par dollar américain alors que la demande refuge pour le dollar américain a éclipsé le soutien des prix de l'énergie en forte hausse. La rhétorique défiant du nouveau leader suprême iranien a alimenté les craintes d'un blocus prolongé dans le détroit d'Ormuz et a poussé le pétrole brut WTI au-delà de 100 dollars le baril. Bien que des prix du pétrole record fournissent généralement un vent arrière pour le dollar canadien, la monnaie est maintenant prise dans un bras de fer contre un dollar américain en résurgence alors que l'appétit pour le risque mondial se détériore. Les données économiques domestiques se sont également révélées mitigées, le taux de chômage augmentant à 6,8 % en février alors qu'une main-d'œuvre croissante a dépassé des gains d'emplois modestes. Malgré cet affaiblissement, la Banque du Canada est largement attendue pour maintenir son taux directeur à 2,25 % lors de la réunion du 18 mars afin de lutter contre une inflation globale de 2,4 % et la menace de nouveaux chocs sur la chaîne d'approvisionnement. Cette position ferme vise à maintenir un tampon de rendement contre la Réserve fédérale, bien que le dollar canadien reste vulnérable à la fuite vers la sécurité plus large.

Le dollar canadien s'est renforcé au-delà de 1,36 par dollar américain alors que l'impact de la flambée des prix de l'énergie et d'un marché du travail américain en ralentissement a redéfini le paysage monétaire nord-américain. Cette appréciation est principalement tirée par le pétrole brut West Texas Intermediate qui reste élevé près de 85 dollars le baril suite à des rapports sur la plus grande libération de réserves stratégiques proposée dans l'histoire de l'Agence internationale de l'énergie. Le loonie a trouvé un soutien supplémentaire grâce à la fermeture du détroit d'Hormuz, qui continue de mettre en avant le Canada comme un fournisseur d'énergie sûr pour les États-Unis pendant le conflit en cours avec l'Iran. La Banque du Canada a également soutenu la monnaie en maintenant un taux directeur stable de 2,25 % pour faire face à une inflation globale persistante de 2,3 % et un taux de chômage serré de 6,5 %. Contrairement à la Fed, qui subit des pressions pour assouplir sa politique après la perte inattendue de 92 000 emplois aux États-Unis ayant entraîné une baisse de l'indice du dollar, la position ferme de la banque centrale canadienne offre un tampon de rendement.