La base monétaire du Japon diminue pour le 14e mois consécutif

La base monétaire du Japon s’est contractée de 13,6 % sur un an en octobre 2026, enregistrant ainsi un quinzième mois consécutif de baisse, bien que le rythme du recul ait ralenti par rapport aux 15,2 % de septembre. Cette dernière contraction s’explique par une baisse de 16,4 % des soldes des comptes courants auprès de la Banque du Japon, après un recul de 18,3 % en septembre, tandis que les billets en circulation ont diminué de 2,3 % (contre 2,0 % en septembre) et les pièces en circulation de 1,1 % (contre 1,2 %). Les réserves ont également reculé de 15,2 %, contre une contraction de 17,3 % le mois précédent. En moyenne, l’encours de la base monétaire s’établissait à 532 600 milliards de yens en octobre, légèrement inférieur aux 532 800 milliards de yens de septembre. Parallèlement, le taux de croissance mensuel annualisé désaisonnalisé est repassé en territoire positif, à 4,9 %, après une baisse de 10,2 % en septembre.

La base monétaire du Japon a diminué de 15,2 % d'une année sur l'autre en septembre 2026, marquant le 14e mois consécutif de déclin, bien que le rythme ait ralenti par rapport à une baisse de 15,7 % en août. La dernière contraction a été entraînée par une chute de 18,3 % des soldes de compte courant à la Banque du Japon, après une baisse de 18,9 % en août, tandis que les billets en circulation ont diminué de 2,0 % et les pièces en circulation ont baissé de 1,2 %. Sur une base moyenne en cours, la base monétaire s'élevait à 532,8 trillions de yens en septembre, en baisse par rapport à 543,0 trillions de yens en août.

La base monétaire du Japon a diminué de 15,7 % d'une année sur l'autre en août 2026, marquant la plus forte baisse depuis mars 2007 et dépassant les estimations du marché pour une baisse de 13,5 %. La dernière lecture a également accéléré par rapport à une baisse de 13,8 % en juillet, entraînée par une chute de 18,9 % des soldes de comptes courants détenus à la Banque du Japon, après une baisse de 16,6 % en juillet, tandis que les billets en circulation ont diminué de 2,0 % (1,9 %) et les pièces en circulation ont baissé de 1,2 % (1,1 %). Sur une base moyenne en cours, la base monétaire s'élevait à 543,0 trillions de ¥ en août, en baisse par rapport à 554,9 trillions de ¥ en juillet.