Taux de croissance annuel du PIB de la Chine

L'économie chinoise a progressé de 4,5 % en glissement annuel au T4 2025, ralentissant par rapport à 4,8 % au T3 et marquant la plus faible hausse en trois ans. Le dernier résultat est survenu alors que les ventes au détail de décembre ont augmenté à leur rythme le plus lent en trois ans, freinées par un marasme immobilier prolongé et des pressions déflationnistes malgré les subventions aux consommateurs en cours. Pendant ce temps, le taux de chômage s'est maintenu à 5,1 % pour le troisième mois consécutif tandis que la croissance de la production industrielle s'est accélérée. Néanmoins, la croissance annuelle a atteint 5 %, conformément à l'objectif de Beijing et inchangée par rapport à 2024, soutenue par un excédent commercial record alors que les exportations vigoureuses vers les marchés non américains ont aidé à compenser la pression tarifaire et l'investissement fixe plus faible. L'agence de statistiques chinoise a noté que l'économie a résisté à de multiples pressions et a maintenu une tendance stable et progressive en 2025, suite à l'engagement des dirigeants en décembre de maintenir une position fiscale proactive pour stimuler l'activité. Cependant, les perspectives de croissance en 2026 restent assombries par la montée du protectionnisme et les politiques imprévisibles des États-Unis sous le président Trump.

L'économie chinoise a progressé de 4,8 % en glissement annuel au T3 2025, contre 5,2 % au T2, marquant son rythme le plus lent depuis le T3 2024. Bien qu'en ligne avec les attentes du marché, la croissance du PIB a perdu de l'élan après un bon début d'année, sous pression des tensions commerciales avec les États-Unis, d'une prolongation de la crise immobilière et d'une demande des consommateurs faible. Les données de septembre ont montré que les ventes au détail en Chine ont augmenté à leur rythme le plus lent en un an malgré les programmes de subvention aux consommateurs en cours, tandis que le taux de chômage a légèrement baissé mais est resté proche du pic de six mois d'août. La production industrielle, cependant, a progressé à son rythme le plus rapide en trois mois avant la Semaine d'or. Sur le front commercial, les exportations et les importations ont dépassé les prévisions alors que les entreprises se sont tournées vers de nouveaux marchés et que la demande intérieure a été stimulée par les dépenses liées aux vacances. Le bureau des statistiques chinois a mis en garde contre la persistance des risques et des vents contraires extérieurs, la base de la reprise restant fragile. Néanmoins, il a déclaré que la croissance de 5,2 % au cours des neuf premiers mois posait une "base solide" pour atteindre un objectif annuel d'environ 5 %.

L'économie chinoise a progressé de 5,2 % en glissement annuel au T2 2025, ralentissant par rapport à 5,4 % des deux trimestres précédents et marquant le rythme le plus faible depuis le T3 2024. Néanmoins, la dernière lecture a légèrement dépassé le consensus du marché de 5,1 %, soutenue en partie par les mesures politiques de Beijing dans le cadre d'une fragile trêve commerciale. En juin, la croissance de la production industrielle s'est accélérée de manière inattendue pour atteindre un pic de 3 mois, tandis que le taux de chômage est resté à un creux de six mois. Cependant, les ventes au détail ont connu la croissance la plus faible en quatre mois, malgré les subventions gouvernementales sur les produits électroniques. Sur le front commercial, les exportations ont accéléré alors que les usines expédiaient des cargaisons, et les importations ont augmenté pour la première fois cette année. Au cours du S1 2025, l'économie a progressé de 5,3 %. L'élan de croissance au S2 devrait encore s'affaiblir face à des vents contraires croissants, notamment les tensions commerciales avant la date limite des tarifs du 12 août, les pressions déflationnistes et un marasme prolongé du secteur immobilier. Pendant ce temps, l'agence de statistique a signalé des incertitudes externes continues et a averti que la demande intérieure reste "insuffisante".