Le gouvernement chinois a augmenté le plafond de la dette des gouvernements locaux à 35,52 billions de yuans et a annoncé un programme de 10 billions de yuans permettant aux gouvernements locaux d'échanger leur dette hors bilan avec Pékin et d'obtenir un financement moins cher pour les dépenses publiques. Le ministère des Finances estime que ces mesures permettront aux gouvernements locaux d'économiser 600 milliards de yuans en paiements d'intérêts au cours des cinq prochaines années. La dette des gouvernements locaux s'élevait à environ 14,3 billions de yuans en 2023, et le programme vise à réduire ce montant à 2,3 billions de yuans d'ici 2028. Cette augmentation du plafond de la dette des municipalités augmentera leur marge de manœuvre en matière de dépenses, alors que les ventes de terrains, source traditionnelle de revenus des gouvernements locaux, ont diminué dans le contexte de crise économique que connaît la deuxième économie mondiale. Cependant, ces mesures n'ont pas créé de nouveau stimulus fiscal ciblant la consommation, comme le prévoyait une partie du marché à la fin de la session du Comité permanent du Congrès national du peuple.
La dette publique par rapport au PIB en Chine a atteint en moyenne 38,69 % du PIB de 1995 à 2023, atteignant un niveau record de 83,40 % du PIB en 2023 et un niveau record de 20,60 % du PIB en 1997.
La dette publique par rapport au PIB en Chine devrait atteindre 88,00 % du PIB d'ici la fin de 2025, selon les modèles macroéconomiques mondiaux de Trading Economics et les attentes des analystes. À long terme, la dette publique par rapport au PIB de la Chine devrait se situer autour de 90,00 % du PIB en 2026 et 95,00 % du PIB en 2027, selon nos modèles économétriques.