Les rendements des obligations d'État britanniques à 10 ans atteignent des sommets de 2008

Les rendements des obligations d'État britanniques à 10 ans ont légèrement reculé mais sont restés au-dessus de 4,95 %, approchant des niveaux vus pour la dernière fois en 2008, alors que les traders intensifiaient leurs paris sur des hausses de taux de la Banque d'Angleterre. La hausse des prix du pétrole brut et les craintes croissantes d'inflation entraînent ce changement, les entreprises s'attendant désormais à ce que l'inflation IPC atteigne 4 % au cours de l'année prochaine, contre 3,5 % en mars, selon le panel des décideurs de la Banque d'Angleterre. Les entreprises prévoient également d'augmenter les prix de 3,8 %, bien que la croissance des salaires devrait ralentir. L'optimisme a brièvement soutenu les marchés après des rapports selon lesquels le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, arriverait à Islamabad vendredi, ravivant les espoirs de progrès dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran. Cependant, le pétrole brut Brent est toujours en passe de terminer la semaine avec une hausse de 14 %, reflétant des progrès limités dans les pourparlers de paix. Sur le front intérieur, les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté de manière inattendue de 0,7 % le mois dernier, renforçant les attentes de hausses de taux de la BOE, les marchés intégrant désormais pleinement deux augmentations de 0,25 point en 2026 et envisageant une troisième d'ici la fin de l'année.

Les rendements des obligations d'État à 10 ans du Royaume-Uni ont approché la barre des 5 %, atteignant des niveaux non vus depuis 2008, alors que les traders augmentaient leurs paris sur des hausses de taux de la Banque d'Angleterre en raison de la hausse des prix du pétrole brut, alimentée par l'impasse des négociations entre les États-Unis et l'Iran, et des préoccupations croissantes concernant l'inflation. Les entreprises interrogées par la Banque d'Angleterre s'attendent désormais à ce que l'inflation de l'IPC atteigne 4 % au cours de l'année à venir, contre 3,5 % en mars, selon le panel des décideurs de la banque centrale. Les entreprises prévoient également d'augmenter les prix de 3,8 %, bien que la croissance des salaires devrait ralentir. L'optimisme du marché concernant une résolution diplomatique du conflit a diminué après l'effondrement d'un cessez-le-feu de deux semaines et l'échec de la reprise des pourparlers. Pendant ce temps, les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté de manière inattendue de 0,7 % le mois dernier, soutenues par le stockage de carburant en raison de la flambée des prix. Les données ont renforcé les attentes de hausses de taux d'intérêt à court terme, les investisseurs intégrant désormais pleinement deux augmentations de 0,25 point en 2026 et attribuant une probabilité de 50 % à une troisième hausse d'ici la fin de l'année.

Les rendements des obligations d'État à 10 ans du Royaume-Uni ont dépassé 4,95 %, leur niveau le plus élevé depuis 2008, alors que les tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran et la flambée des prix du pétrole intensifiaient les inquiétudes concernant l'inflation. Les efforts diplomatiques restent bloqués, sans nouvelles négociations de paix prévues et les deux parties enfermées dans un différend concernant le détroit d'Hormuz. Sur le plan national, Morgan McSweeney, ancien chef de cabinet du Premier ministre Keir Starmer, témoignera la semaine prochaine concernant des allégations sur la vérification de Peter Mandelson. Le député travailliste Jonathan Brash a intensifié la pression sur Starmer, arguant que le scandale Mandelson a paralysé la gouvernance et rendu la démission du Premier ministre inévitable. Sur le front des données, le déficit budgétaire du Royaume-Uni en mars a atteint 12,6 milliards de livres, le plus bas pour mars depuis 2022 mais dépassant toujours les 10,4 milliards de livres prévus. L'indice PMI d'avril a montré que l'activité des entreprises au Royaume-Uni rebondissait après le ralentissement induit par la guerre en mars, mais la hausse reflète en partie le stockage de fournitures par les entreprises, craignant des hausses de prix et des pénuries.