L'activité des services en Chine retombe en contraction

L'indice PMI non manufacturier officiel de la NBS de la Chine a augmenté à 50,1 en mai 2026, contre 49,4 le mois précédent, dépassant les attentes du marché de 49,5 et revenant en territoire d'expansion. L'amélioration a été soutenue par une activité plus forte dans les secteurs des services et de la construction, dans un contexte de soutien politique continu et de projets liés aux infrastructures. Les conditions de demande se sont stabilisées, avec une baisse des nouvelles commandes à un rythme plus lent (45,0 contre 44,3 en avril), et les nouvelles commandes à l'exportation se sont améliorées mais restent en territoire de contraction (48,1 contre 47,3). L'emploi est resté faible malgré une légère hausse (45,6 contre 45,5), reflétant une prudence continue parmi les entreprises. En ce qui concerne les prix, l'inflation des coûts des intrants s'est accélérée (52,2 contre 51,7), suggérant des dépenses opérationnelles plus élevées, tandis qu'une baisse des prix de vente a atténué (48,8 contre 48,1), indiquant un assouplissement des pressions déflationnistes. Enfin, la confiance est restée globalement inchangée par rapport à avril mais est restée à son plus haut niveau en trois mois, soulignant un optimisme prudent concernant les perspectives à court terme.

L'indice PMI non manufacturier officiel de la NBS de la Chine est tombé à 49,4 en avril 2026, contre 50,1 en mars, pire que les 49,9 attendus, signalant une nouvelle contraction dans le secteur dirigé par les services. La faiblesse était généralisée à travers les sous-composantes, avec l'indice d'activité des affaires en baisse tant pour la construction (48,0 contre 49,3 en mars) que pour les services (49,6 contre 50,2), alors que le sentiment s'est affaibli dans la plupart des industries, bien que les services liés au transport et aux télécommunications soient restés relativement solides. Les nouvelles commandes ont également continué à se contracter (44,3 contre 45,0), indiquant une demande intérieure faible, tandis que l'emploi s'est amélioré (45,5 contre 45,2) mais est resté en contraction, reflétant la douceur persistante du marché du travail. En ce qui concerne les prix, les coûts d'entrée ont légèrement diminué (51,7 contre 52,3), tandis que les prix de vente ont chuté plus fortement (48,1 contre 49,9). Pendant ce temps, les attentes d'activité des entreprises se sont renforcées à 54,7 contre 54,2, suggérant que les entreprises restent prudemment optimistes quant à la demande future malgré la faiblesse actuelle.

L'indice PMI non manufacturier officiel de la NBS de la Chine a augmenté à 50,1 en mars 2026, contre 49,5 le mois précédent, dépassant les attentes du marché de 49,9. La dernière lecture signale une stabilisation dans le secteur des services après deux mois consécutifs de contraction. En décomposant les composants, le sous-indice de l'activité des services s'est amélioré (50,2 contre 49,7 en février), tandis que le sous-indice de la construction a également augmenté (49,3 contre 48,2), bien qu'il continue de refléter le stress dans le secteur immobilier en difficulté de la Chine. Le total des nouvelles commandes a continué de décliner (45,0 contre 45,2), mais la baisse a été partiellement compensée par une augmentation des commandes à l'exportation (48,8 contre 44,7). Pendant ce temps, l'emploi a encore diminué (45,2 contre 46,0), soulignant le ralentissement persistant du marché du travail, tandis que les délais de livraison des fournisseurs se sont allongés (51,5 contre 50,5). En ce qui concerne les prix, les coûts des intrants ont grimpé (52,3 contre 50,9), tandis que les prix de vente ont également augmenté (49,9 contre 48,8). Enfin, les attentes en matière d'activité commerciale se sont assouplies (54,2 contre 55,0), mais les entreprises restent optimistes quant au développement du marché.