La croissance des ventes au détail en Chine ralentit plus que prévu

Les ventes au détail en Chine ont chuté de 0,6 % en glissement annuel en mai 2026, marquant le premier déclin depuis décembre 2022, après un gain de 0,2 % en avril et défiant les attentes d'une lecture stable. Les vacances du Jour du Travail au début de mai n'ont pas réussi à compenser la faiblesse des dépenses des consommateurs, en particulier pour les articles discrétionnaires et de grande valeur, avec des ventes d'automobiles plongeant de 16,1 %. Les ventes d'appareils électroménagers et d'équipements audiovisuels (-15,6 %), de matériaux de construction et de décoration (-13,6 %), de bijoux en or et en argent (-8,9 %), de meubles (-8,7 %) et de produits de sport et de divertissement (-8,0 %) ont également enregistré des baisses notables. En revanche, les ventes de boissons (6,1 %), de tabac et d'alcool (4,8 %), de médicaments chinois et occidentaux (4,0 %), de vêtements (3,8 %) et de cosmétiques (2,5 %) ont augmenté. Par segment, les revenus de la restauration ont augmenté de 0,6 %, tandis que les ventes au détail de biens ont chuté de 0,7 %. Les ventes au détail hors automobiles ont augmenté de 1,1 %. Sur une base mensuelle, les ventes au détail ont chuté de 0,4 %, après une baisse de 0,6 % en avril. Pour la période de janvier à mai, les ventes au détail ont augmenté de 1,4 %.

Les ventes au détail en Chine ont augmenté de seulement 0,2 % en glissement annuel en avril 2026, ralentissant fortement par rapport à une augmentation de 1,7 % en mars et bien en dessous du gain attendu de 2,0 %. Cela a marqué la plus faible croissance depuis décembre 2022, alors que les conséquences de la guerre en Iran ont freiné la demande des consommateurs. Une faiblesse générale a été observée dans les achats de biens coûteux, avec des ventes d'automobiles plongeant de 15,3 %, tandis que les appareils électroménagers (-15,1 %), les matériaux de construction (-13,8 %) et les meubles (-10,4 %) ont également enregistré de fortes baisses. Celles-ci ont été en partie compensées par des gains dans le tabac et l'alcool (11,7 %), les équipements de communication (6,2 %), les céréales, les huiles et les produits alimentaires (4,1 %) et les cosmétiques (4,7 %). Par segment, les services ont continué à surperformer les biens, les revenus de la restauration ayant augmenté de 2,2 % tandis que les ventes de biens de détail ont légèrement diminué de 0,1 %. Pendant ce temps, les ventes au détail hors automobiles ont augmenté de 1,8 %. Sur une base mensuelle, les ventes au détail ont chuté de 0,5 % après une baisse de 0,1 % en mars. Pour la période de janvier à avril, les ventes au détail ont augmenté de 1,9 %.

Les ventes au détail en Chine ont augmenté de 1,7 % en glissement annuel en mars 2026, ralentissant par rapport à une augmentation de 2,8 % au cours de la période de janvier à février et ne répondant pas aux attentes du marché d'un gain de 2,3 %. La modération a reflété une demande des consommateurs plus faible et des performances inégales selon les catégories, avec une force dans les équipements de communication (27,3 %), les fournitures culturelles et de bureau (15,0 %), les bijoux en or et en argent (11,7 %) et les articles liés à l'alimentation, partiellement compensée par la faiblesse des biens coûteux, y compris les automobiles (-11,8 %), les appareils électroménagers (-5,0 %) et les meubles (-8,7 %). Par segment, les services ont continué à surperformer les biens, les revenus de la restauration ayant augmenté de 2,9 % contre un gain de 1,5 % dans les biens de détail. Pendant ce temps, les ventes au détail hors automobiles ont mieux performé, augmentant de 3,2 % en mars, soulignant la résilience sous-jacente de la consommation non automobile. Sur une base mensuelle, les ventes au détail ont augmenté de 0,2 %, en baisse par rapport à une hausse de 0,5 % en février.