Les responsables de la Fed s'attendaient à ce que l'inflation augmente cette année en raison de l'impact des tarifs élevés, bien qu'ils aient reconnu une incertitude considérable quant à l'ampleur et à la persistance de ces effets, selon les minutes de la dernière réunion du FOMC en mars 2025.
Dans le même temps, la majorité des responsables ont souligné la possibilité que les pressions inflationnistes provenant de diverses sources pourraient se révéler plus persistantes que prévu.
Presque tous les participants ont considéré les risques d'inflation comme étant orientés à la hausse, tandis que les risques pour l'emploi étaient perçus comme étant orientés à la baisse.
La Fed a maintenu le taux des fonds fédéraux inchangé à 4,25%-4,5% lors de sa réunion de mars 2025, prolongeant la pause dans son cycle de réduction des taux qui a commencé en janvier, conformément aux attentes.
La Fed a également revu à la hausse ses prévisions d'inflation pour 2025 et 2026 et a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour 2025, tout en anticipant toujours une réduction des taux d'intérêt d'environ 50 points de base cette année, comme dans la projection de décembre.