Rendement des obligations du Trésor américain à 10 ansPrix - Graphique

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans est resté en dessous de 4,6 % jeudi après avoir chuté fortement lors de la session précédente, alors que les espoirs d'un accord de paix imminent entre les États-Unis et l'Iran apaisaient les craintes d'inflation et de hausse des taux. Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis étaient dans les dernières étapes des négociations avec l'Iran, alimentant les espoirs que le détroit stratégique d'Ormuz pourrait bientôt rouvrir. La perspective de flux maritimes renouvelés a déclenché une forte baisse des prix du pétrole, contribuant à modérer les pressions inflationnistes et à réduire les attentes selon lesquelles les banques centrales devront resserrer davantage la politique monétaire. Néanmoins, les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale ont montré que la plupart des décideurs pensent qu'une nouvelle augmentation des taux cette année pourrait rester appropriée si l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Les marchés continuent de s'attendre largement à ce que la Fed maintienne les taux inchangés jusqu'à la fin de l'année, bien que les traders voient actuellement environ 50 % de chances d'une hausse des taux en décembre.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,60 % mercredi, contre un sommet de 16 mois de 4,7 % lors de la session précédente, après que Washington a signalé qu'il était proche de signer un accord avec l'Iran pour mettre fin à leur conflit, maîtrisant les risques pro-inflationnistes. Le président Trump a déclaré que les États-Unis étaient dans les dernières étapes des négociations avec Téhéran et trois superpétroliers ont traversé le détroit d'Ormuz avec des cargaisons complètes, faisant reculer les prix du pétrole et des carburants. La hausse de l'inflation énergétique cette année avait déjà montré des signes de propagation aux secteurs clés de l'économie, entraînant des dissensions bellicistes lors de la dernière décision de taux de la Fed. Les minutes de cette décision ont ajouté qu'une majorité des membres du FOMC a noté qu'il pourrait être approprié d'augmenter les taux pour maîtriser l'inflation cette année si les indicateurs d'inflation sous-jacente restent au-dessus de 2 %. La Fed devrait toujours maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé pour le reste de l'année, bien que les probabilités implicites sur le marché d'une hausse des taux en décembre se situent actuellement autour de 50 %.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a légèrement diminué à 4,65 % mercredi, après avoir atteint un sommet de 16 mois de 4,7 % lors de la session précédente, alors que les investisseurs continuaient d'évaluer l'impact inflationniste du choc énergétique déclenché par la guerre avec l'Iran. Le détroit d'Ormuz reste largement fermé, maintenant les prix du pétrole environ 50 % au-dessus des niveaux d'avant-guerre et alimentant les inquiétudes concernant des pressions inflationnistes soutenues. Les coûts énergétiques plus élevés devraient continuer à exercer une pression à la hausse sur les prix à la consommation, forçant probablement les banques centrales à maintenir une politique monétaire plus stricte ou même à reprendre les hausses de taux d'intérêt, tout en compliquant également les conditions fiscales. La Fed devrait encore maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé pour le reste de l'année, bien que les probabilités implicites du marché d'une hausse des taux en décembre se situent actuellement autour de 50 %. Les investisseurs attendent maintenant la publication des dernières minutes du FOMC plus tard dans la journée pour obtenir un aperçu supplémentaire des perspectives des décideurs sur l'inflation et les taux d'intérêt.