États-Unis - Productivité Non Agricole En Glissement Trimestriel

La productivité du travail aux États-Unis dans le secteur des entreprises non agricoles a diminué de 0,8 % au T1 2025, dépassant les attentes d'une baisse de 0,7 %, selon les estimations préliminaires. Cela marque la première baisse depuis le T2 2022, principalement due à une diminution de 0,3 % de la production des entreprises, aggravée par une faiblesse du PIB liée au commerce. Cette baisse interrompt les récents gains de productivité qui avaient aidé à gérer les pressions inflationnistes dues à l'augmentation des coûts de l'emploi. Malgré cela, les heures travaillées ont augmenté de 0,6 %. Le secteur manufacturier s'est distingué avec une augmentation de 4,5 % de la productivité, stimulée par une hausse de 5,1 % de la production des usines, notamment dans la production d'avions commerciaux. Globalement, la croissance de la productivité et l'immigration ont soutenu l'économie et maintenu l'inflation sous contrôle après la pandémie. Les futurs gains de productivité pourraient dépendre de la clarté concernant les politiques commerciales et fiscales. Sur une base annuelle, la productivité a tout de même augmenté de 1,4 %.