Le rendement des obligations à 10 ans des États-Unis maintient sa baisse avant l'IPC

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,07 % vendredi, le niveau le plus bas depuis début décembre, après qu'un rapport sur l'IPC plus faible que prévu a renforcé les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale cette année. Le taux d'inflation annuel a ralenti à 2,4 % le mois dernier, contre 2,6 % au cours des deux mois précédents et en dessous des prévisions de 2,5 %. Sur une base mensuelle, l'inflation a diminué à 0,2 %, par rapport aux attentes selon lesquelles elle resterait stable à 0,3 %. Suite à ces données, les traders ont augmenté leurs attentes pour un assouplissement de la Réserve fédérale cette année à 61 points de base, contre 58 points de base précédemment. La probabilité d'une baisse de taux lors de la réunion d'avril a augmenté, tandis que les prix pour décembre indiquent des chances à peu près égales entre une réduction de taux et un maintien. Les marchés continuent d'attribuer la plus haute probabilité à une baisse de 25 points de base en juin, suivie d'une autre en septembre. Pour mars, les investisseurs s'attendent largement à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt inchangés. Les marchés obligataires américains sont fermés lundi pour le jour férié du Presidents' Day.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans est resté autour de 4,11 % vendredi après une forte baisse lors de la session précédente, se maintenant près de ses niveaux les plus bas en deux mois alors qu'une vente généralisée sur les marchés financiers a suscité une demande de refuge pour les obligations du Trésor. Les investisseurs se concentrent désormais sur le rapport de l'indice des prix à la consommation de janvier, qui devrait montrer une inflation globale diminuant à 2,5 % contre 2,7 % et une inflation de base modérant à 2,5 % contre 2,6 %. Plus tôt cette semaine, des créations d'emplois non agricoles robustes ont mis en évidence la résilience du marché du travail, bien que les dernières demandes hebdomadaires d'allocations chômage aient dépassé les prévisions. Les marchés anticipent actuellement que la Réserve fédérale maintiendra les taux stables en mars, avec deux baisses de 25 points de base intégrées plus tard cette année, une en juin et une autre en septembre.

Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,11 % jeudi, testant son plus bas niveau en plus de deux mois, suivant le fort recul des actifs plus risqués lors d'une autre séance où les investisseurs mondiaux se sont éloignés des positions spéculatives dans les actions d'IA et les métaux précieux. Les marchés s'attendent à ce que les données de l'IPC, prévues pour demain, reflètent un ralentissement de la croissance des prix à la consommation, ce qui pourrait ouvrir la voie à la Réserve fédérale pour recommencer à abaisser les taux d'intérêt après leur pause lors de la première réunion de l'année. Les traders de taux prévoient deux baisses cette année, la première étant repoussée à la seconde moitié suite à des agrégats d'emplois plus forts que prévu pour janvier. Néanmoins, l'incertitude prévalait concernant d'éventuelles révisions du bilan de la Fed avant la présidence de Kevin Warsh en mai. Le président entrant a précédemment plaidé contre l'achat d'actifs, mais a récemment signalé sa volonté de coordonner des mesures avec le Trésor pour alléger les rendements.